传说中马王爷有了三只眼之后就能够看破他人的本质，也就说，他的第三只眼睛是看透本质的一只眼睛，他即能够看出你到底是不是一个诚实可信具有美德的的人。他也能够看透你的心里藏的爱恨情仇和猥琐心思。
所以有时候也代指不要班门弄斧啦，因为马王爷一眼就看穿你有几斤几两了。
三只眼的来历，通常说法有两种：
鲁班和妹子比手艺，于是在赵州建了一座桥，这桥属实是造的好，鲁班对自己的手艺很自信，就对外说：我建的桥可以非常结实，多重的东西都可以比桥上过。
于是惊动了蓬莱岛上的八仙，八仙就决定去试试看这桥多结果。
八仙之一的张果老倒骑毛驴，毛驴背上驮着一个搭裢从鲁班面前走过去，鲁班当没看见，接着柴王爷推一辆独轮车走过来了，鲁班还是没看见。谁知道驴和车刚上桥，桥身就“咯叭”作响，变的摇摇欲坠一样。鲁班赶忙急身跳到桥底下，用手托着拱腹，桥才没有塌掉。
当然并不是鲁班造的木桥有问题，原因主要是张国老和柴王爷使坏！
张果老毛驴背上驮的搭裢里一边装太阳，一边装月亮。这还不算完，柴王爷的独轮车上搁浅着泰、华、恒、衡四座天下名山。鲁班的桥也实在是结实，虽然托了一下，但确实是没有塌，于是张国老说：“桥修得不错，就是眼力差了点。”说罢和柴王爷扬长而去。
鲁班这才知道自己这是惹着神仙了，就懊悔地说，“有眼无珠，不识泰山，要它何用？”说完就把自己的左眼珠子抠出，当场摔在了桥上。?
谁知这眼珠一掉到桥上转眼间就变成一颗玲珑剔透的夜明珠，滴溜溜的滚落到了桥下，刚巧被正好路过的马王爷和牛王爷看见了。于是马王爷和牛王爷争着要抢这颗珠子。马王爷先下手为强先行一步拿到珠子，正在高兴的哈哈大笑之时，看到牛王爷气势汹汹的来抢，心里一慌不知道怎么想的，就把珠子按在额头上了，那珠子没入额头，变成了第三只眼。
从此马王爷就有了看透本质的第三只眼。
还有一眼说法是这第三只眼是因为马王爷明查秋毫，玉皇大帝赐给他的。
不管怎么说，马王爷自从有了第三只眼，就在民间变成了一个能够明察秋毫不能糊弄的神仙。