《时局图》是中国现代时事漫画的代表作。及时、深刻、生动地展示了19年底(甲午中日甲午战争后)中国被帝国主义列强瓜分时所面临的严重危机，起到了警钟长鸣的作用。
漫画中，熊代表俄罗斯，狗代表英国，蟾蜍代表法国，鹰代表美国，太阳代表日本，香肠代表德国。生动地反映了封建帝国沦为半封建半殖民地国家的历史现实。
在一些书中，新的彩色现状图中代表英国的“狗”被错误地写成了“老虎”。其实，如果你把地图放大，仔细看，你会知道它显示的是一个非常清晰的“狗头”。所以和原来的黑白现状图一样，代表英国的依然是“狗”，而不是“虎”。可能是因为彩色现状图中狗的颜色被涂成了黄色，所以原图没有放大。
另外，山东放大的圆圈上印有“香肠”字样，明显是“香肠”(指德国)而非“蛇”。“香肠”和“狗”的尾巴交织在一起，可见英德势力争夺山东的意图。
再者，广东下面，香港左边画了一只虾，大概是暗示葡萄牙(占领澳门)。但因为太小，一直被忽略。