||写作|痴鸾
2015年，科沃斯正在策划三年后上市的一个亮点时刻:钢铁侠、美国队长、雷神上线；与漫威漫画就蚁人和银河护卫队形象达成授权协议；签约钟汉良为品牌代言人...但如今，市值颇高的科沃斯却陷入了“青黄不接”的业务困局。
2065438+2008年，公司营收连续6年保持20%左右增速的科沃斯在上交所主板上市，20.02元/股的开盘价上市后暴涨20%，很快就是涨停。凭借“扫地机器人第一股”的市场概念，科沃斯股价飙升，市值最高时突破300亿元。
上市当年的第一个“双11”，科沃斯在天猫、JD.COM、苏宁的扫地机器人线上成交额中牢牢占据“第1”的位置，甚至交出了“2018年收入增长25.11%；净利润同比增长29.13%，使科沃斯成为扫地机器人“网络名人市场”中的“网络名人品牌”。
然而，短短一年多时间，科沃斯市值跌至不到6543.8+04亿元，高位徘徊。资本市场的表现变脸，似乎有了警示。科沃斯发布2019第一季度报告显示，报告期内，公司营收增长3.1%，净利润下降23.8%。半年报中，公司营收和利润双双下滑:营收24.27亿元，同比下降3.80%；净利润654.38+0.32亿元，同比下降36.63%。
表现差就看市场了。
科沃斯业绩减半，部分原因是国内扫地机器人市场的大环境。2018之前的三年，中国扫地机器人零售额复合增长率为49%。然而，今年上半年，国内扫地机行业零售额同比下降9.2%，尤其是第二季度。作为网络名人中扫地机器人的一个品类，整体需求疲软，令科沃斯收入承压。
相比下行的市场环境，众多竞争对手的进入让科沃斯感受到了压力。奥维云网数据显示，上半年大量新品牌涌入:线上品牌上升至112，线下品牌增至32个。大谈“不怕扫地机器人行业竞争激烈”的科沃斯，面对小米生态链Roborock等互联网品牌的直面竞争，iRobot、飞利浦、戴森、鲨鱼等外资品牌的重重压力，以及美的、海尔等家电巨头的集体围堵。
虽然科沃斯希望以“机器人和人工智能”的方式打造高科技形象，但其扫地机器人产品的核心仍然是微电脑控制系统，行业的技术门槛并不高。在其产品和品牌理念的传递上，多为明星代言、漫画IP合作、微博小红书社交传播等营销手段。，而且技术护城河也没有建起来。
在激烈的竞争压力下，科沃斯国内市场份额一度从最高的53.8%下降到35%左右。到2019第42周，吸尘器的线下市场，科沃斯的零售量和零售额的市场占有率均位居行业第二，但产品均价仅为1969元，不仅远低于排名第一的戴森均价3249元，也低于排名第五的莱克均价2324元。去年湖均价高达2591元。
吸尘器线上市场，科沃斯零售量和零售额占比分别排名第二和第一，为此付出的代价是产品均价仅为1619元；有“价格屠夫”之称的小米生态链企业石头扫地机器人均价2439元。
网络名人光环难以再现。
如果说需求和竞争的变化带来的压力是不可避免的行业规律，那对于科沃斯来说就差远了。科沃斯在今年半年报中将业绩下滑归因于公司战略性缩减服务机器人ODM业务以及“田可”品牌清洁小家电新市场投入的影响。这恰恰反映出科沃斯过于依赖OEM模式，产品结构单一的缺点，导致其无法快速应对瞬息万变的市场的冲击。
ODM业务曾是科尔沃斯营收和利润的重要支柱，也是其创业的“第一桶金”，更是高悬的达摩克利斯之剑。为了大力发展自主品牌，科沃斯战略收缩并逐步停止服务机器人ODM业务，导致今年上半年同比下滑84.47%，创下3865万元的历史新低。
减少ODM，发展自主品牌是必要的一步，但问题是科沃斯并没有用自主品牌来弥补代工业务的收入缺口。虽然在欧洲和北美，科沃斯正在两条战线发力，仍然难以与iRobot等品牌竞争，在亚马逊、零售网点甚至线下网点同步布局。
此外，对扫地机器人等产品的过度依赖也使得科沃斯抗风险能力处于较低水平。就小家电行业而言，增速相对稳定的公司，如九阳、苏泊尔、美的等，都是多品类甚至多品牌布局的企业。显然，科沃斯也希望打造从扫地机器人到家用机器人的完整产品线，推出清洁小家电品牌“TINECO添客”。
但从一个到多个，涉及研发、营销、人事等全方位运营，需要时间培养。上半年在科沃斯的销售费用比去年同期增长7.14%，但新品牌TINECO的小家电收入只有0.96亿元，占比不足4%，是典型的“大投入小产出”。同时，业务也面临着“增收不增利”的困境。半年报数据显示，负责天纳克业务的田可电气股份有限公司净利润为-365，438+0.306，5438+0.5万元，净资产为-405.32万元。
品类扩张、产品结构优化、自主品牌发展...目前科沃斯重回发展快车道还有很多考验。但吸尘器市场的快速引爆和巨头的介入，只会让科沃斯未来陷入“量跌利润滑”的泥潭！
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