任何一个正常人都能意识到,此时融资是极其不明智的:
互联网股市的市场情绪非常悲观,投资者经不起任何风吹草动。一年前,像哔哩哔哩这样的公司再融资会被抢,但现在已经过时了。三季报公布后,投资者一直不满亏损扩大,哔哩哔哩股价暴跌两位数。此时宣布融资,给投资者带来了“管理层不在乎股价”的不好印象。在过去的几个季度里,哔哩哔哩的对外投资带来了巨大的损失;有些损失没有计入损益表。投资者担心哔哩哔哩的融资是为了增加对外投资,投资越多可能损失越大。
事实上,在可转债融资方案公布的第二天,哔哩哔哩就宣布“妖娆”以6亿元收购漫画平台。我听到很多人质疑这次收购的意义,因为妖灵早已过了黄金时代,在用户和内容上的实力都很弱。即使收购具有战略价值,也很可能价格不菲。
过去一年,哔哩哔哩烧钱的速度更快,但没有令人震惊的速度快。在2020年资本市场的高烧期,这种烧钱水平根本不会引起投资者的担忧;2021的资本市场寒冬,投资者开始有点担心,但目前看来可控。
2021一季度末,港股IPO完成后,哔哩哔哩拥有现金17.60亿元,定期存款62654.38+0亿元,短期投资32.3亿元,总资本公积约270亿元,达到历史最高水平。当时,没有人会想到,仅仅过了半年,哔哩哔哩竟然又需要融资了。2021三季度末,哔哩哔哩资本公积降至244亿元(现金10.47亿元,定期存款45.2亿元,短期投资94.4亿元),两个季度净资本降至26亿元。