“江山代有才人出，各领风骚数百年。”自1982年获奖之后，许冠文又陆续拿了六次金像奖影帝提名，优秀演员的地位得到广泛公认，但是社会变革翻云覆雨，观众们对电影的口味不断提升，称霸喜剧领域多年的许冠文渐显力不从心。正在这个时候，香港出了个周星驰，秉承了许冠文的小人物叙事导向和无厘头表演风格，但是去得更尽更夸张，更贴近时尚潮流，花样翻新的一部部经典作品迅速占领喜剧市场，逐渐取代了许冠文的地位。1990年合作《新半斤八两》之后，许氏兄弟在影坛急剧减产，早已成为香港歌神的许冠杰于1992年退出乐坛移居海外，许冠文专注于导演、监制等幕后工作，并热心投入社会事业，尤其致力推动香港电影发展，任职香港影协、导演会、演艺人协会等，成为演艺界获得“太平绅士”称号的第一人，还担任了中国国务院香港事务顾问。
虽然在如今，许多年轻人已经不太了解他，但是他主演的《合家欢》、《神算》、《抢钱夫妻》等喜剧电影仍然广受欢迎，他的精湛演技使他仍然被提名为金像奖影帝，他仍然是老一辈香港人心目中的喜剧之王，偶尔在访问节目中客串、在颁奖礼上做嘉宾、在综艺演出中讲笑话，仍然引得无数观众为他热烈鼓掌，欢呼着，大笑着，开心而又亲切地观看。