一年中最紧张最激动人心的时刻到了！
美国大选陷入僵局。无论谁当选，经济在不同情况下都会有完全不同的结果。
编号1
美国大选结果对经济的影响
1，拜登当选+民主党横扫参众两院:美股美元多空+低利率。
这一选举结果对应的政策组合很可能是“增税+大规模基建刺激+贸易战缓和+货币鹰派”，这将更符合历史上罗斯福新政时期的政策主张，全球经济深陷衰退的宏观环境也与大萧条时期相似。在此背景下，短期来看，由于增税、金融监管趋严、美股估值偏高，美股短期波动性有可能减弱，美元指数短期也承压；但从中长期来看，拜登的大规模基建刺激、对富人增税、缓和贸易争端，有助于缩小美国的贫富差距，大幅提振经济，对美股和美元指数都将形成有力支撑。美债方面，疫情再度加剧，导致美国经济复苏缓慢，充满不确定性。美联储多次发声将维持零利率至2022年，美国的低利率环境预计将持续。
2.拜登当选+参众两院分属不同党派:美股疲软+美元疲软+低利率。
在这次选举结果下，美国面临的政策组合是“增税的不确定性+基建刺激的不确定性+贸易战的缓和+货币鹰派”。在上述情况下，拜登的财政政策实施阻力和不确定性较大，对总需求的刺激预计较弱，或低于市场一致预期，整体上不利于风险资产价格的上涨。预计美股短期调整的概率过高，美元指数和美债利率也有可能维持低位。
3.特朗普当选+* * *党横扫参众两院:美股多空+弱势美元+低利率。
这一选举结果对应的政策组合是“减税+适度基建刺激+贸易摩擦加剧+货币鸽派”，这是美国常见的财政扩张计划，但发动贸易战是特朗普政府的独特之处。在这种政策组合下，短期来看，减税和基建刺激有利于提高企业利润，叠加特朗普宽松货币政策主张，美股有望迎来利润和估值的戴维斯双击，延续上涨趋势；但从中长期来看，特朗普政府财政和货币政策的双重扩张组合将导致严重的财政赤字问题，或将难以为继。而且贸易摩擦加剧，贫富分化扩大，不利于美国经济稳定增长，美股将长期空空如也。其他资产方面，美债利率大概率维持低位。由于贸易冲突加剧和特朗普政府防控不力，美元指数整体延续弱势格局。
4.特朗普当选+参众两院分属不同党派:美股震荡走弱+美元疲软+低利率。
这种情景相当于维持美国现有的政治生态系统，政策组合是“减税的不确定性+基建刺激的不确定性+贸易摩擦增加+货币鸽派”。在此背景下，特朗普政府大规模财政刺激计划难以落地，美国经济修复缓慢，叠加贸易摩擦加剧影响。美股等风险资产走弱的可能性较大，同期美元指数和美债利率继续走低。
第二
大选后的第二天，美联储会怎么做？
在过去十年中，美联储一直以购买长期债券的政策为指导，以降低长期利率，刺激长期经济复苏。人们认为，这将鼓励投资者进入股票和公司债券等高风险资产，并鼓励商业投资和消费支出。政策也认为持有短期债券刺激作用不大。
目前，美联储每月购买800亿美元的美国国债和400亿美元的抵押贷款支持证券，这比2008年次贷危机后美联储QE3的850亿美元还要多。
但目前美联储和QE3最大的区别在于购买证券的时间限制。目前，美联储正在大量购买短期、中期和长期债券，而QE3侧重于长期证券。
道明证券的数据显示，自3月份以来，美联储购买债券的加权平均期限仅为6年，而QE3为12年。
即使美联储购买国债的期限结构发生轻微变化，也足以防止未来长期收益率上升，促进经济增长，一些经济学家认为这是值得的。毕竟，美联储9月份的预测显示，它至少在三年内无法实现通胀和就业目标。
但也有经济学家认为，财政部大量发债并延长其发行期限，为长期债的供求失衡创造了条件。
几年前，利率市场的环境大不相同。2011年期10年期国债利率达到3.7%。由于美联储开始采取措施降低长期利率，30年期抵押贷款利率在未来两年内从5%降至3.5%。
此外，瑞士瑞信银行首席经济学家James Sweeney也表示，目前的回报率已经很低，并没有干扰复苏。达拉斯联储总裁罗伯特·卡普兰(Robert Kaplan)10年10月2日表示，相比经济复苏，他更担心过度的资产购买会扰乱市场。
目前，美联储的大多数官员都认为，目前的经济需要更多的联邦支出来改善公共卫生措施，弥补经济封锁造成的收入损失。因此，财政政策比改善美联储的资产负债表更为紧迫。